A partir del 1° de agosto, los usuarios de billeteras digitales en Argentina verán un cambio significativo en los rendimientos que ofrecen estas plataformas. Esto se debe a una nueva disposición del Banco Central de la República Argentina (BCRA) que modifica las condiciones bajo las cuales operan los fondos de inversión de corto plazo, conocidos como money market.
La medida fue oficializada a través de la Comunicación A8281, una normativa que eleva del 20% al 30% el encaje obligatorio —es decir, la porción de dinero que debe quedar inmovilizada en el BCRA— para los depósitos a la vista en pesos que provienen de estos fondos. Esto significa que una mayor parte del dinero depositado no podrá ser utilizado para inversiones inmediatas, afectando directamente el rendimiento de las cuentas remuneradas.
Según explicó el BCRA, el objetivo de esta medida es unificar el marco regulatorio, reducir riesgos de liquidez y evitar arbitrajes financieros que puedan derivarse de diferencias entre instrumentos. Además, se busca fomentar un ordenamiento del sistema financiero y una menor intermediación entre usuarios y entidades.
Este cambio impacta de lleno en plataformas muy utilizadas por los argentinos como Ualá, Mercado Pago, Personal Pay, Naranja X, Prex y otras, que venían ofreciendo alternativas ágiles y accesibles para invertir pequeñas sumas de dinero, con rendimientos diarios y disponibilidad casi inmediata. Muchas personas utilizaban estas herramientas como una manera de proteger sus ingresos frente a la inflación, incluso con tasas inferiores al ritmo de aumento de precios.
Hasta ahora, las tasas nominales anuales (TNA) ofrecidas variaban según la billetera: Ualá, por ejemplo, remuneraba hasta un 30% con un tope de $1.000.000; mientras que Mercado Pago ofrecía alrededor del 23,18%. Aunque no llegaban a ganarle a la inflación, estas tasas eran vistas como una opción segura y líquida, especialmente para quienes necesitaban disponer del dinero en cualquier momento.
Con la nueva disposición, los rendimientos comenzarán a bajar. Al haber menos capital disponible para invertir, el margen operativo de estas apps se reduce, y con él, los beneficios directos para los usuarios. Esto impacta sobre todo en quienes utilizaban estas herramientas como espacios de resguardo inmediato para su dinero de todos los días.
El presidente del BCRA, Santiago Bausili, afirmó que la intención de fondo es reducir la volatilidad de los fondos más especulativos y eliminar ventajas regulatorias que —según el organismo— eran «distorsivas» frente a los bancos tradicionales. De este modo, se espera que parte de los fondos que estaban en billeteras virtuales pasen ahora a depósitos bancarios clásicos, lo cual, según el Gobierno, no debería generar presiones inflacionarias ni cambiarias, ya que se trata de dinero de uso transaccional.
Por su parte, administradoras de fondos como Wise Capital, Grupo SBS y Outlier manifestaron que el ajuste forma parte de un proceso de normalización del sistema financiero argentino. Si bien reconocen que los rendimientos disminuirán, también destacan que la medida pone en pie de igualdad a las billeteras digitales con los bancos en términos regulatorios, algo que se venía reclamando desde el sector financiero tradicional.
En este nuevo contexto, cada plataforma comenzó a revisar y ajustar sus políticas. Algunas, como Ualá y Naranja X, ya impusieron límites a los montos remunerados. Otras, como Personal Pay o Prex, analizan cambios en su propuesta de valor para seguir siendo competitivas y atractivas ante un escenario con menores rendimientos. Para los usuarios, este cambio representa un desafío: deberán recalcular qué hacer con sus fondos de corto plazo, especialmente si el objetivo era obtener ganancias rápidas y con bajo riesgo. Con menos foco en la rentabilidad, la confianza, la seguridad y la disponibilidad del dinero comienzan a cobrar un peso mayor al momento de decidir.
